A股、港股、美股抄底全攻略

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发布时间:2018-08-21 10:06

  作者:云锋金融

  来源:云锋金融

  每当股市暴跌,我的耳边都会响起巴老的金句,“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。”

  这句话应该载入小学课本,成为培养下一代韭菜的至理名言。每当我按这句话来操作的时候,都会被自己感动得热泪盈眶。

  卖出后股价继续飙涨,买入后股价继续暴跌,高买低卖,毫不利己,专门利人,雷锋再世,感动中国。

  ——不得不说,抄底真是一项伟大的事业。

  但伟大的事业需要持之以恒,戒骄戒躁。最近看新闻发现,很多同志在伟大事业尚未成功之前,就急着去天台庆功。这让我失望得每晚在电视机前捶胸顿足,以头抢地。

  在这里,必须郑重向大家呼吁一句:才为股市贡献了50%本金的同志们,请看看那些贡献了80%的同志们,他们都还在夜以继日地奋斗,我们还有什么理由骄傲自满?我们还有什么理由不追赶他们的步伐?

  说到追赶步伐,我们要向伟大的前辈格雷厄姆学习。

  想当年,他老人家住在中央公园西边30层的公寓大厦里,过着8个女佣1个男仆的奢靡生活。但为了伟大的抄底事业,他不畏艰难险阻,毅然放弃优渥的生活。

  1930年初,当道琼斯指数从最高跌下跌20%时,他高呼“到底了”,于是坚定地贷款抄底。

  在1932年到来之际,道琼斯指数从1929年的最高点386跌到1932年的41点,跌去了90%,一刀斩到脚踝。而我们伟大的格雷厄姆前辈也完成了他光荣的使命,彻底破产。

  即使是这样,他依然没有骄傲,没有去天台庆功,而是回归纯朴的生活,教书育人,给后人留下了宝贵的经典著作,以及一个爱滚雪球的徒弟。

  格老的功绩,一般人是做不到的。但他老人家是夜空中最亮的星,指引我们靠近。

  想要为股市做出贡献,最重要的是要找到风口。也就是说,要找到一个抄底更加容易亏损的市场。

  为了方便大家实现雷锋式抄底,我们特地做了A股(上证指数),港股(恒生指数)和美股(标普500)三个市场的抄底回测,从而分辨出在哪个市场抄底,以及哪种姿势抄底更容易实现我们的伟大事业(本次回测计算指数回报,不包含交易费用)

  策略一:熊市买入

  仅看距离最高点的跌幅,在跌幅达到20%、30%、40%分别全仓,持有1年或2年的年化收益率

  别问为什么是20%、30%、40%,因为跌到这个点位的时候,格老都入场了,你有什么理由不入?为了追随前辈,我辈应义无反顾。

  别问为什么是持有1年或2年,因为当你入场,你的钱就被自己“不忍割肉的心”封印在股市里,没有一两年回不来。

  【A股回测】

  A股达到跌幅后买入并持有的累计收益率

  

  

  颜色柱为买入点。

  分析:在我大A股抄底,像雷锋一样抄底的概率还是比较大的,除了2004年那次跌30%抄底并持有两年刚好到2006年牛市,有42%的累计收益率,其余几乎都可以为股市作出一定贡献,可歌可泣,感动中国。

  【港股回测】

  港股达到跌幅后买入并持有的累计收益率

  

  

  作为我国金融对外开放的桥头堡,港股沾染了资本主义腐朽气息。港股指数价格波动率高,熊市与牛市的周期较短,因此无论是下跌还是上涨都比较剧烈。

  尽管波动率较高,在上升的总体趋势下,持有时间长依然获利的可能性更大。除了下跌20%持有一年能微微完成被收割4%的革命理想外,其余策略想当雷锋难度有点大。

  【美股回测】

  美股达到跌幅后买入并持有的累计收益率

  

  

  看到这全是正收益、跌幅40%时抄底回报丰厚的结果,你或许会啐一口:这万恶的资本主义,想当雷锋怎么这么难!

  策略二:估值结合交易量抄底

  根据市盈率(P/E)、市净率(P/B)与历史水平相比的跌幅决定何时抄底。

  投资者选择抄底的一个重要原因就是认为公司的市场价值被低估,而P/E和P/B则是衡量估值水平是否合理的重要指标。

  当这两个指标处于历史范围最低的10%时,我们可以认为市盈率和市净率已经处于一个较低的水平。

  同时根据“地量见地价”的成交特点,加入成交量低于2年平均值的条件。根据以上条件,我们分别测算了以下三种抄底条件并持仓2年的累计收益率

  1、P/E处于历史范围最低的10%,且成交量低于2年平均值

  2、P/B处于历史范围最低的10%,且成交量低于2年平均值

  3、以上两个条件同时满足

  【1. P/E处于历史范围最低的10%

  且成交量低于2年平均值】

  A股

  

  (P/E 历史数据范围:1997年11月7日-2018年7月13日)

  回测结果:从1997年11月起共有96周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,盈利概率为56%,平均累计收益率为40%

  港股

  

  (P/E 历史数据范围:1993年9月1日-2018年7月13日)

  回测结果:从1993年9月起共有36周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,盈利概率为97%,平均累计收益率为48%

  美股

  

  (P/E 历史数据范围:1990年2月1日-2018年7月13日)

  回测结果:从1990年2月起共有61周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,获益概率为89%,平均累计收益率为29%

  结果

  

  港股平均累计收益率最高,盈利概率也最高。所以,喜欢看P/E指标的同志们就不要去港股市场,毕竟抄底太容易,很容易腐蚀了我们雷锋信仰者舍己为人的闪闪红心。

  【2. P/B处于历史范围最低的10%

  且成交量低于2年平均值】

  A股

  

  (P/B 历史数据范围:1997年11月7日-2018年7月13日)

  回测结果:从1997年11月起共有86周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,获益概率为38%,平均累计收益率为25%

  港股

  

  (P/B 历史数据范围:1993年9月1日-2018年7月13日)

  回测结果:从1993年9月起共有92周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,获益概率为72%,平均累计收益率为37%

  美股

  

  (P/B 历史数据范围:1990年2月1日-2018年7月13日)

  回测结果:从1990年2月起共有178周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,获益概率为100%,平均累计收益率为41%

  结果

  

  美股以41%的平均累计收益和100%的盈利概率成为最邪恶的市场。毫无疑问,雷锋信仰者应该直接忽视这种靠P/B就能抄底的万恶资本主义市场。

  【3. P/E与P/B 同时满足条件】

  A股

  

  (P/E & P/B 历史数据范围:1997年11月7日-2018年7月13日)

  A股回测结果:从1997年11月起共有47周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,获益概率为49%,平均累计收益率为36%

  港股

  

  (P/E & P/B 历史数据范围:1993年9月1日-2018年7月13日)

  港股回测结果:从1993年9月起共有33周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,获益概率为100%,平均累计收益率为52%

  美股

  

  (P/E & P/B 历史数据范围:1990年2月1日-2018年7月13日)

  美股回测结果:从1990年2月起共有19周满足条件,在这些时间点全仓买入,持仓2年,获益概率为100%,平均累计收益率为40%

  结果

  

  P/E结合P/B,港股和美股盈利概率皆为100%,彻底断送了我们的雷锋之路!港股平均收益高出美股12%,在本回合中暴露了他们充满金钱罪恶的本质,是我们舍己为人路上最大的敌人,我们应该抵制他们!

  总结陈词

  通过上面的数据回测,资本主义的贪婪与邪恶暴露无遗。

  作为一名信仰雷锋精神贯彻格雷厄姆策略的信徒,我们应该坚决抵制攫取利益的抄底行为,特别是在P/E和P/B同时较低时在港股和美股抄底,这种收割股市的行为应该遭到人民群众的抨击与鄙视。

  截止昨天,也就是2018年8月20日,A股的P/E已经处于历史最低的15%区间,P/B处于历史最低的5%区间,成交量为过去两年平均值的70%;

  港股的P/E和P/B都处于历史最低的10%区间附近成交量和过去两年平均值差不多。

  我们不知道是否到了抄底时机。

  但我们知道,只要像雷锋一样抄底,就一定能熄灭自己,照亮别人。

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